由一炉百年火“铸就”的全聚德最近在股市大火：2022年最后半个月，“烤鸭第一股”全聚德因推出酱酒产品引发市场关注，在自12月14日以来的12个交易日内创下7个涨停——又在A股上演了搭车白酒股价飙升的老故事。

因为近期股价波动，全聚德在12月27日收到了深交所关注函。全聚德方面在12月29日接受《华夏时报》记者采访时表示：“12月27日公司收到深交所关注函，公司非常重视，目前正在核查相关情况，将尽快发布深交所关注函回复公告。”对于老字号全聚德来说，在资本市场的高光中结束2022年后，2023年随着餐饮业逐渐复苏，以往未经解决的问题还需要破局，这也成为摆在新一届管理层面前的全新课题。

餐饮巨头股市红了

“沾酒即涨”轮到了卖烤鸭的的全聚德。12月29日，全聚德再次以涨停收盘，总市值达64.5亿元。

事实上，进入12月以来，全聚德的股价涨幅已超过100%。12月26日，因连续三个交易日股价涨幅超20%，全聚德发布了股票交易异常波动公告。次日，深交所对全聚德下达关注函，要求公司核实并回复是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化等等信息。

对此，全聚德方面在接受《华夏时报》记者采访时表示：“12月27日公司收到深交所关注函，公司非常重视，目前正在核查相关情况，将尽快发布深交所关注函回复公告。”

在股价一路飙升令人狂喜之际，27日晚间，全聚德宣布了董事长白凡辞职的消息，而此前在23日，王府井发布的一则会议公告则提前透露消息称，离开全聚德的白凡赴任王府井担任第十一届董事会董事长。公开信息显示，王府井与全聚德均为首旅集团旗下上市公司。

对于高层人事变动，全聚德方面在12月29日对《华夏时报》记者表示：“此次高管人员调整系集团内正常的工作安排，对全聚德经营、业务开展不构成影响。新任董事长选举产生前，公司将由董事卢长才先生代为履行董事长职责，主持董事会工作。同时公司已召开董事会增补吴金梅女士为公司董事，并将于近期召开临时股东大会进行选举。吴金梅女士现任首旅集团党委常委、副总经理。”

始立于1864年的“全聚德”距今已有158年历史。1993 年，中国北京全聚德集团成立，在2003年和2004年经过两次重组后，中国全聚德股份有限公司成立；随后在2007年全聚德在深交所挂牌上市，成为首家A股上市的餐饮老字号企业。

历经数代发展，全聚德早已成为北京传统文化的一个符号。从门店布局来看，截至2021年底，全聚德在北京、上海、杭州、长春等地及海外开设餐饮门店共计109家，其中全聚德品牌门店99家，仿膳品牌门店1家，丰泽园品牌门店5家，四川饭店品牌门店4家。

染酱空间多大

全聚德股价冲高要从推出白酒开始。12月，有消费者发现全聚德线上平台在售卖白酒，随后有投资者提问全聚德“公司是否有酒类产品销售”，后续也得到了全聚德的肯定，其表示：“公司销售的全聚德品牌白酒包括全聚德二锅头酒及新推出的‘全聚德·1864酱香型白酒’和‘全聚德·传奇酱香型白酒’，目前全聚德·1864和全聚德·传奇在全聚德天猫旗舰店等线上平台及京内京外各家门店陆续开展销售。”

据了解。全聚德推出的两款酱香型白酒采取的是委托加工方式。媒体报道显示，全聚德这两款酱香酒的代工厂，均为贵州省习水县土城镇宋池老窖酒业有限公司。

尽管并未直接染指生产，但开售酱酒消息一经证实，快速“烧红”了全聚德的股价。据记者统计，12月14日—29日12个交易日内，全聚德录得7个涨停，区间累计涨幅超94%。

对于白酒业务，全聚德方面对《华夏时报》记者表示：“由于上市销售时间较短，白酒业务目前收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确定性。”同时其还表示，公司并未投资上述白酒生产企业。

酱酒热潮的催化下，跨界卖酒的企业不在少数。去年年中，主板“零食第一股”来伊份宣布跨界白酒，股价也是顺势拉升一波，不过也有跨界未果的企业，前不久，中药企业同仁堂拟投资白酒企业半路折戟。

“全聚德品牌的背后有庞大的粉丝消费人群，特别是在北京地区粉丝的数量众多，具备庞大的私域流量。”白酒行业分析师肖竹青认为，“全聚德之所以选择酱香酒领域的发展机会，是因为酱香酒行业拥有比较高毛利率，拥有稀缺的产能，全聚德凭借自己的品牌号召力和庞大的私域流量做酱香酒，让投资人有巨大的想象空间，所以股市给予了积极的正面的表现。”

记者在全聚德天猫旗舰店发现，上述两款定制白酒产品“全聚德·1864”和“全聚德·传奇”，均为53度酱香型白酒，售价分别为828元/500ml和568元/500ml。相比来说，全聚德·1864销售更好，月销100+、全聚德·传奇月销65瓶。

在肖竹青看来，整个酱香酒领域现在已经进入2.0阶段，已经是巨头和产业的龙头企业在酱香酒的平台上比拼，如果全聚德进军酱香酒，就需要引进专业人才，需要打造在酱酒领域的核心竞争力，这对于全聚德是一个新的挑战。

加码预制菜

跨界卖酱酒能否成为全聚德新的营收增长点，目前来看仍待观察。不过，对于餐饮出身的全聚德来说，预制菜未来的业绩空间显然更为可观。

有机构数据显示，2021年中国预制菜行业规模预估为3459亿元，同比增长18.1%，预计未来中国预制菜市场保持20%左右增长率的高速增长。在庞大的市场引力下，包括海底捞、西贝、眉州东坡、西安饮食、广州酒家等巨头餐企纷纷加码。而在前不久，望湘园、松鹤楼、旺顺阁、陶陶居等餐饮企业也宣布与零售巨头沃尔玛合作进军预制菜市场。

在2021年年报中，全聚德提及2022年经营计划曾提及，2022年，公司要大力推动餐饮食品化、零售化进程，使其真正成为公司未来发展的经济增长点。加快预包装食品新品研发，推进餐饮、食品在产品研发上的联动，丰富预包装食品品种，打造全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店品牌系列产品。

据悉，目前全聚德旗下拥有全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店等品牌，其中，全聚德品牌定位于“做精做足烤鸭产品”、丰泽园品牌定位于“贴近民生的熟食产品”、四川饭店的川老大品牌定位于“经典川菜，大众消费”。临近兔年春节，全聚德也推出了德团圆和全家福两款“品牌集合款”家宴礼盒，包含了全聚德烤鸭及全聚德、四川饭店、丰泽园预制菜和仿膳面点四大品牌。

“进入预制菜市场是公司持续落实餐饮产品食品化的举措，利用集团旗下各餐饮品牌优势，发挥餐饮、食品联动机制，集中于即食、即热、即烹三个品类，多品牌、分步骤上市，争取更大的市场份额。目前的想法是稳扎稳打，释放品牌优势与产能，力求‘十四五’末期，实现餐饮和食品收入均衡。”谈及预制菜领域的布局，全聚德方面对《华夏时报》记者表示。

从2021年业绩数据来看，未来全聚德食品业务存有较大可拓展空间。在全聚德2021年营收中，餐饮业务营收占比达73.82%，商品销售占比24.02%。

不容忽视的是，要想打消三年疫情对于餐饮行业负面影响尚需时间。将时间线拉长来看，自2007年在深交所上市以来，一全聚德直保持着盈利状态，但自2020年疫情后，全聚德出现上市后首亏。在12月26日发布的股票交易异常波动公告中，全聚德也提及由于新冠疫情反复对公司的经营造成巨大影响，公司的经营业绩将存在持续下滑的风险。

不过，随着餐饮业复苏进程提速，包括全聚德在内的餐饮连锁将进入全新发展周期。申万宏源在10月发布的研报中也提及：“拓展预制菜、团膳等新业务为公司注入业绩活力，食品板块预制菜产品矩阵明晰并将依托全聚德百年品牌持续发力，预计随疫情好转公司业绩增长弹性较大，中长期将迎来持续健康增长。”